上市公司健康预警| *ST兰黄经营性现金流3年亏空，毛利率创6年新低

啤酒、饮料及麦芽的生产与销售。公司于1999年6月23日正式登陆A股深交所主板，总部位于甘肃省兰州市。截至最新数据，*ST兰黄收盘价为8.55元，总市值达15.88亿元，市盈率为-17.31倍。

从最新一期财务表现来看，2025年一季度，*ST兰黄实现营业收入0.48亿元，同比下降11.49%；实现归母净利润0.07亿元，同比增长高达934.62%，净利率（利润与营收比值）仅为4.88%。

金融界上市公司研究院构建了一套上市公司韧性评价体系，从企业盈利、科技创新、股东回报、经营抗风险、市值表现及机构吸引力六个维度对企业进行量化评分，满分为100分。

*ST兰黄的韧性评价总分为24.65分，在A股5410家可比上市公司中排名第5251位，排名较为靠后，反映出公司在多个维度上存在明显短板。

*ST兰黄在各维度的得分情况如下：

回报维度：该维度得分14.03分，折合分数2.24分。

创新维度：该维度得分32.20分，折合分数4.51分。

盈利维度：该维度得分7.48分，折合分数1.50分，*ST兰黄得分相对较低。该维度考量上市公司归母净利润同比增长率、归母净利润、扣非净利润、净资产收益率、销售毛利率及销售净利率等财务指标，以评估企业的增长潜力。

根据上市公司韧性评价体系数据显示，自2019年至2024年，*ST兰黄在其中的3个年度扣非净利润亏损，3个年度经营性现金流净额亏空，同时2024年毛利率创出6年来新低。

抗风险维度：该维度得分34.74分，折合分数5.56分。

机构维度：该维度得分24.62分，折合分数4.43分。

市值维度：该维度得分40.04分，折合分数6.41分，*ST兰黄得分相对较高。该维度选取上市公司年度回撤幅度、涨跌幅、累计涨跌幅及创历史新高频率等指标，分析企业在市值及股价方面的表现，以评估其市场认可度。

从所属行业角度来看，在申万一级食品饮料行业的127家上市公司中，*ST兰黄排名第124位，行业平均分为49.82分。

总体而言，*ST兰黄在多个维度上表现不佳，尤其是盈利能力和股东回报能力。未来，公司需加大在科技创新、盈利能力提升及股东回报等方面的投入，以改善经营状况，提升市场竞争力。

表：食品饮料行业韧性评价总分居前的企业