• 大盘分析：本周先急跌后反弹，沪指一度失守3800，随后重返3900上方、成交显著放大，定性为震荡市中的修复阶段（资料：Investing、财联社/新浪）[1][2]。
• 未来预期：延续修复至3940-4050并站稳概率45%；二次探底至3720-3820概率35%；横盘震荡区间交易概率20%。
• 操作策略：买入；分批布局宽基ETF为主，设“破位就减”的硬风控。
  
  

• 买入：分2-3笔建仓宽基ETF（沪深300/全指），先到位30%权益仓。
• 加仓触发：沪指收盘≥4000且两市成交额≥20日均量，权益仓提高到40%-50%。
• 减仓触发：沪指收盘<3800或跌破20日均线2日未收回，权益仓降至20%。
  
  

• 大模型平台：Trae IDE（GPT-5.1）
• 提示词（用于每周报告）：“请基于最新一周A股（上证指数/沪深300）行情与量能变化，给出3-10行简报：1）大盘定性（牛/熊/震荡/无趋势）；2）未来三种可能路径与概率；3）操作策略（买/卖与触发条件）。要求引用当周权威新闻或行情页面并给出链接。”
• 修订要点：加入“成交额≥20日均量”的确认门槛；明确“3800/4000”作为本周风控与加仓参照位；只给资产层面动作，不涉个股。
  
  

• 3/23急跌与随后反弹及成交放大，见当周市场报道与实时行情页Investing；新浪财经综述指出急跌背景与区间回撤。[1][2]

判势：本周市场流动性宽松延续（DR007下行4BP至1.42%），A股大盘震荡、结构分化，低估值传统板块与半导体成长板块形成对比，石油石化板块延续Q4强势。

选股：债券配置019003（10国债03，AAA级，收益率4.08%）显示停牌无法买入；A股买入200手常熟银行（601128），其PE-TTM5.63、收盘价7.12元，完全贴合PE-TTM＜10、收盘价＜20元、2025年净利润为正的量化指标，兼顾安全性与盈利韧性，债券及A股标的均为可交易品种，无停牌情况，价格方面分钟，小时，周级别均符合买入量化指标。

备注：后续每周周末更新，同步调整判势逻辑（结合沪深300涨跌幅、行业量化数据）及选股标的，供后续检验评测。

本周 A 股整体延续震荡格局，受中东局势和海外黑天鹅事件影响，指数高位回落，沪指在 3900 点附近反复，市场风险偏好有所降温，高股息和红利板块表现相对抗跌。

判势上，我对后市维持“震荡偏防御”的判断：短期外部不确定性仍大，指数上行空间有限，适合以稳健防御资产打底，择机参与结构性机会。

选股方面，本周继续持有常熟银行（601128）200 手。选择逻辑在于：一是银行板块整体估值处于历史偏低位置，股息率有吸引力；二是常熟银行在县域零售、小微业务上具备竞争优势，资产质量稳健，属于典型的高股息、防御型标的。

历史评测来看，买入后当前浮动亏损约 1.11%，略弱于本周沪指约 0.7% 左右的跌幅，主要原因是金融权重在回调中受到一定拖累。整体回撤仍在可控范围内，后续计划以股息和估值修复为主要收益来源，若基本面和股价保持稳定，将继续持有并视市场波动分批低吸摊薄成本。

操盘日记｜常熟银行（601128）持有记录

一、市场与持仓概况

本周A股震荡回落，沪指围绕3900点反复，外部不确定性压制风险偏好，高股息板块相对抗跌。

持仓：常熟银行200手，当前浮亏约1.11%，跑输沪指0.7%左右跌幅，主要受金融板块整体回调拖累，回撤可控。

二、持有核心逻辑

1. 银行板块估值处于历史低位，股息率具备配置吸引力，防御属性突出。
2. 常熟银行县域零售、小微业务优势明显，资产质量稳健，是典型高股息防御标的。
3. 收益锚点清晰：以长期股息+估值修复为主，不博弈短期题材。

三、后续操作策略

继续持有不动，依托股价波动分批低吸摊薄成本。

若基本面与股价无明显恶化，坚守底仓；仅在出现重大基本面利空时再考虑调整。