1. 外资回流与 AI 机会 – 据路透社报道，在中美贸易关系缓和和国内宽松的货币环境下，外资正在重新关注中国股市。文章指出，随着中国在人工智能、半导体和创新药物方面的进步，投资者相信美国的技术出口禁令未能阻挡中国的创新步伐。另外，这一轮外资回流主要聚焦科技机会，上海综合指数上周触及十年新高，香港股市也创下四年高点，情绪回暖显著。

2. AI 算力与创新资产再估值 – 国际资产管理公司 Polar Capital 的基金经理认为，中国的创新资产正在经历 “再估值”，部分原因是国内 AI 模型 DeepSeek 的突破。该模型以低成本挑战 ChatGPT，带动 AI、生物科技和机器人等领域的投资热潮。不过，报道称中国经济整体仍然疲弱，今年前五个月外商直接投资同比下降 13.2%，经济基本面仍需改善。分析人士提醒，AI 热潮要转化为更广泛的经济效益，才能支撑市场的长期上涨。

3. 算力网络加速建设 – 来自南华早报的报道显示，中国正在推进全国一体化的 AI 计算网络。截至今年 6 月，全国已建成 1,085 万个标准化 AI 算力模组，同比增长 30.7%，主要得益于中国移动、中国联通、中国电信等国有运营商和阿里、腾讯、百度等民营科技巨头的大力投资。报道还提到，为了适应大模型训练需要，业内正在攻克国产芯片与交换机之间的通讯瓶颈，并计划通过灵活、绿色的数据中心建设推动算力普及。

我的看法

虽然个人仓位短期仍在亏损，但市场整体环境正在改善：AI 算力建设如火如荼，外资也开始重新关注中国资产。常山北明本身布局了金融科技和云计算业务，理论上可受益于算力需求的增长；但从宏观来看，中国经济仍面临复苏压力，回暖节奏可能不如海外资金预期快。因此，我的策略是继续保持谨慎，多关注公司基本面变化，避免盲目追高，有策略地调仓换股，同时留意政策动态和市场情绪。

发帖时间：2025-09-22 12:52:18

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