社区今日访问量:1626 |  社区昨日访问量:1852  |  历史最高访问量:6035 |  精华发帖数量:1 |  论坛发帖总量:3692  
加载中...
  •  黎黎
  • 用户签名:

    论坛积分: 80
    发帖: 67
    精华帖: 0

    经验之谈:交易体系和市场的认知(下)

    阅读  789 |  回复  0
    点赞  0 |  反对  0
    当前楼层:1
    来源:同顺号 作者:常胜之军 2018-11-12 

      上半部分文章《经验之谈:交易体系和市场的认知(上)》比较浅显,那么下半部分这篇文章我讲的是深入一点的东西,所谓的内涵吧。

      这篇文章可能会对你的观念有所冲击,但是交易本身就是这样的,反复的争辩,寻求正确且最优的路。

      那么现在,再来描述一下,投资的本质到底是什么?

      有句话说的很好:“成功的投机叫作投资,失败的投资叫作投机。”

      我的观点:投资的本质是博弈,又不是单纯的博弈,或者是单纯的猜正反猜涨跌,而投机才是我们交易的本质,是寻找机会、投入资金、收获回报、再次寻找机会的一个闭环。

      索罗斯的观点:股市是一个讲经济故事的地方。

      其实,李佛摩尔很好地回答了这个问题,他的观点:“股市里只有投机,没有投资。”原来,我们在讨论一个根本就不存在的东西。李佛摩尔进一步说:“投机是一项事业,而不是赌博。”

      这就是回到我们身边了,在股票市场中,你没有精力去研究他,反而挺而走险的去交易他,这就是上篇文章所讲的“感性投资”。专业的投资(机)者会将股票交易作为一个投资的过程,有远见、有格局、有谋略、有深度的去做这件事情。

      为何说投资是赌博,而投机反而不是呢?投机最大的特征是:及时发现天机,当上天发出暗示的时候及时出手;而投资最大的特征是:越跌越买,本质是博弈。

      逻辑很简单:每个市场的行为(涨跌)都是有背后的深意的,在明知判断错误的情况下,投机人会及时改正,而投资人会拒不认错并在错误上加码,谁在赌博一目了然!

      如果一个人自以为是按投资赚了钱,那一定是搞错了,他实际上是暗合了投机而赚到钱。投机者不仅赚的比投资人多,更重要的是投机者亏的比投资人少。

      下面的这句话,精确地解释了为何说投资是赌博,而投机不是?李佛摩尔:“纯粹投机在股市中所允许损失的钱,与自命不凡的投资人在投资随波浮沉中所造成的庞大损失相比,不过是小巫见大巫。”因为“投机客犯错时,市场会立刻告诉他们,因为他们在赔钱。一旦发现自己犯错,就必须立即出清,承担起损失,不要让情绪控制,而是研究记录找出出错的原因,静待下次出手机会。”

      总结:股市里只有投机,没有投资。如果硬要说投资,那么投资的本质就是赌博。而投机是一项事业,不是赌博,投机的本质是利用自己的“能力圈”,获得种种的消息、现象,挖掘背后的机会。


      搞清了本质的问题,一系列的问题都将迎刃而解。

      为谁持?

      答:为机会持有,市场上的流派——“价值投资”、“事件驱动”、“技术分析”、“趋势投资”等等,都是为了机会去持有一只股票,而不是这个股票有价值了,就可以去持有,你说800块一股的茅台有价值吗?肯定是有的,但是有机会吗?肯定是机会小于持有价值。

      何时卖?

      一旦亏损达到我们心里预期的位置,就应该立即卖出,否则就是在赌博。很多时候,我们做交易起初是有计划的,亏损到XX%我就卖出,但是等到那个时候你心中有另一个声音告诉你:跌这么多了,肯定会涨一涨的。然后就钻进了“赌博”的怪圈。

      李佛摩尔:“有一种不用市场通知就自己知道犯错的直觉,会形成一种通风报信的潜意识,这发自内心的信号来自对市场过去表现的了解。”,在股票下跌的时候,千万不要心存侥幸和幻想:“每一个人都具有的人类基本特性,就是一般投资人所面临的头号敌人——充满希望的想法必须加以驱逐。”

      索罗斯指出:“承担风险。无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷!”李佛摩尔指出:“投机客的致命错误就是妄想一夜致富。他们舍弃在2-3年里让财富累积500%的机会,转而追求用2-3个月坐拥金山。即使做到,也守不住。”


      我们必须纠正那些非常有害的观念?

      错误一:“买股票就是买公司。”

      这曾经是一句多么诱人的话!买入好股票,长期持有,什么都不做,靠分红就收回成本,多美。但其错误是明显的:因为没有所谓的“好股票”。如果一只股票不能给你带来盈利,好在哪里?如果有一家好公司,其股票让你亏损,就不是好股票。

      人们最大的亏损往往不是来自垃圾股,而是来自明星股。万科、茅台给人们带来的亏损,往往比ST股要大得多,因为自以为懂得护城河理论的人,会在明星股上重仓,而且不改错,越跌越买,最后不可收拾;而在ST股上,人们都知道控制仓位,而且一旦大势不妙会及时止损,损失反而小得多。这样的例子,不胜枚举。

      错误二:“越跌越买,因为越跌越有价值。”

      前面说过,即使发现了具有价值有安全边际的股票,也没有必要立即买入,要等到市场达成了共识,股价不再下跌,并随着利好消息的解密,在股价走出底部,走到关键价格的时候才买入。因为,股市并不是一个理智的场所,谁也无法预测底部在哪儿?市场先生有的时候真的很恐怖,跌了还会跌,低估之后还会再低估,地板下面还有地下层,我们只有耐心等待。多少人死在抄底的路上。我们不仅要买“价值”,更要买“时机”。不是不报,时机未到。因此,正确的做法是:买入观察仓,时时跟踪,等待时机,不见兔子不撒鹰。有安全边际的股票多了,你没能力全私有化。

      错误三:“投资就是要买有核心竞争力、有护城河的公司”。

      这个世界上没有什么“护城河”,也没有什么“核心竞争力”。秦始皇,为了打造护城河,修建万里长城,结果被修长城的人所灭。所谓的“核心价值”,就是一个陈腐烂旧的观念——这个观念的坏处是——他让人们在高处看多,因为其有“核心价值”;他还让人们在低处看空,因为其没有“核心价值”。

      所谓“核心竞争力”,就是一个唬人犯错的玩意儿。当人们说某股有核心价值——这是庄家卖股给你时,逼迫你出高价的理由;某股没有核心价值——这是庄家想得到你手上的筹码时,逼迫你贱卖的理由。

      ......

      仅此而已,仅此而已......

    发帖时间:2018-11-12 18:07:44

    最新修改时间: