天信投顾：过度解读造成股灾

　　综合分析来看，沪指创出了两年多的单日跌幅记录，创业板股指3年以来的新低，市场已经杀红了眼，根本没有见到任何挣扎，这就是典型的多杀多。虽然短期内跌幅较大，但阶段性的止跌还需要确认，所以在操作上，不要急于抄底，继续控住好部分仓位，对一些高高在上的白马股以及业绩极差的个股尽量逢高减仓，以便收集资金准备买便宜的筹码！

　　中证投资：A股市场避险情绪发酵 深度调整是绝佳上车机会

　　受上周五和本周一欧美股市大跌影响，包括A股在内的亚太市场今日集体回调。对此，分析人士指出，美股大跌主要原因一是美股一月份涨的太快，三大股指的估值已经在历史高位，而美股连续大涨八年后，累积大量获利盘，一有风吹草动就有资金疯狂出逃。二是，市场担心利率和通胀过快上升。本质上是经济增长更乐观引发通胀担忧和情绪影响，而非基本面走弱或风险事件驱动。

　　对于美股波动给A股市场带来的影响，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，中美两国股市节奏不同，美股已经走了八年牛市，A股刚刚从底部爬升，美股市场的高位大跌对A股市场短期走势有一定的负面影响，但是对中期走势不会造成太大影响。历史上看，A股市场的运行更多是自身因素决定的，而不是外围市场。

　　对于A股后市，有分析人士认为，当前指数剧烈调整既是“地雷”集中引爆的阶段，同时也可能会砸出“黄金坑”，对于质地过硬、业绩增长可持续且估值不贵的品种，每一次深度调整都是绝佳的上车机会。杨德龙认为，在市场震荡中，绩优白马股抗跌性强，势必会受到更多资金关注，抱团取暖可能导致“一九分化”现象持续出现。具体投资策略方面，中信建投证券表示，从当前市场来看，仍然维持谨慎乐观的观点不变，建议投资者适当利用海外市场暴跌带来的机会，继续布局低估值业绩确定性程度高的银行和周期板块。

　　巨丰投顾：沪指重挫逾百点 A股大跌之后或有强势反弹

　　全天看，指数低开低走，全天大跌。盘面上，板块个股纷纷走低，权重股大跌下，中小创暴跌，多数个股迎来跌停，但数量相比上周减少了许多；消息上，隔夜美国股市再度大幅下挫，道指盘中跌幅一度超过5%。受此影响，全球指数近乎全线走低，今日大盘也呈现大跌，但貌似跟情绪有很大的关系；技术上，大盘下行中收到半年线的强支撑，分时指标出现下跌后的背离信号，短期或有企稳可能。总体上，外围市场的持续大跌引发全球市场走低，A股也未能幸免，虽然A股的涨跌跟美国没有直接的关系，但情绪的影响还是促使指数一度大跌。但展望当下A股，经济稳中向好、政策监管有效、前期风险释放下，下行空间已经逐步缩小，调整也已基本接近尾声。继续看好大盘中期向好趋势，短期的回调之后或有强势反弹，重点可关注业绩支撑明显、具估值优势的相关蓝筹股。

　　湘财证券：A股能否逆全球反转？

　　今日两市股指继续大幅低开，早盘持续在低位震荡；午后各大指数快速跳水；盘面热点：今日所有板块全部翻绿，无一红盘；总体来说：今日市场呈现大幅调整的行情。

　　A股近一个多星期的动荡可谓历史罕见，杀跌的速度之快可载入史册，这本已经让投资者恐慌不已，可以说A股本身就处在极弱状态下。而本周外围市场连续大跌，成为今日市场再度大跌的直接因素。

　　国内股市持续弱势是综合因素决定的，全球股市的集中下跌只是外因，而A股提前一周就开始大跌有其本身的内因，权重股与小盘股的分化并不是近期才有，可以说在去年这种现象就已经非常明显了，只是在近期动荡的环境下，加速了这种分化力量，而我们一直不看好的创业板在今日更是暴跌超4%。

　　目前的资本市场，可以说是典型的乱世，对于一般投资者而言，找下跌原因固然重要，但更重要的是在行动上克制自己的短期欲望，湘财证券樊波建议投资者不要把精力放在猜测底部方面，只需要耐心等待市场稳定，新的主线热点板块出来之后再做交易也不迟。

　　总结一句话：全球资本市场出现大动荡，A股内部板块间依然在激烈的碰撞，投资是一项长跑运动，期间也要注意适度的休息和调整，当下乱世中当然应该降低交易频次，少出手就是赢。

　　源达投顾：股市迎来“倒春寒” 　指数个股遭空头双杀

　　周二两市全天维持低位弱势震荡，在内忧外患的各种利空因素的夹击下，沪指开盘直接跌幅达2个多百分点，好在随着券商、银行等金融股的企稳，早盘市场跌幅没有进一步扩大；但午后沪指加速下跌，跌幅超过100点，击穿此前的低点3388点，创此番调整以来的新低，下探下方半年线的支撑，市场个股再次大面积跌停；深市三大股指早盘就再创新低，倒春寒情绪在股市蔓延，除黄金股受避险资金青睐逆走强外，其余全线下挫。

　　近期管理层对于各方面的监管渐渐加强，暂且不说监管层对于新股发行审核趋严，市场近期讨论的重点就是资管新规的下发，最新消息称，资管新规落地时间越来越近，监管、银行、券商机构等博弈仍然激烈，新规有望在全国“两会”前出台，内容或有大幅修改，资管新规的出台，将给市场带来不一样的血液，而对于修改的内容，长期必将有利于市场的上行。另外上交所组织5家上市公司召开现金分红专项说明会，并表示，对于部分具备分红能力而长期未分红的公司，将继续加大监管力度，督促发放。随着各方面监管的不断加强，市场虽目前向下探底，但上行大趋势不变。

　　回到今日的盘面上，市场继续震荡寻底，午后直接下杀破掉3380支撑，最低到3364点也就是半年线附近。从60分钟级别看，市场短期出现了明显的背离，并且虽然指数杀跌但是量能未出现明显的放大，那么在市场深蹲后有望迎来一波短线的反弹，但是高度有限，关注半年线的支撑。未来市场将以时间换空间，在震荡中铸造底部。创业板指的弱势在这里就不多说了，跌破1600点，创下股灾以来新低，短期关注企稳信号的出现。

　　博星投顾：受外围影响砸出黄金坑 风雨过后将迎红包行情

　　周二大盘在外围市场持续大跌的情况下，继续保持弱势大阴线杀跌，而与周一不同的是，这种杀跌动能转移到了银行、地产等大盘权重股上，导致大盘并未出现前两日的低开高走局面，而是市场重心整体出现下移。短期内由于投资者对于春节假期前行情预期不高，了结筹码的心态比较浓重；而另一方面，市场没有只涨不跌，前期获利盘较多的白马股补跌完成后，春节前3-5个交易日有望形成一波狗年红包行情，而市场上投资者仍然偏爱低估值、年报业绩增长确定性强的行业龙头蓝筹股。

　　上证指数60分钟级别macd又重新死叉，说明大盘二次探底仍然在进行中，这里止跌的标志需要等待60分钟macd二次形成金叉，结构上可以有双底或头肩底两种选择，但需要注意的是，在指数没有明显止跌的情况下，不排除个股风险还会进一步释放，因此操作上需要十分谨慎。短线继续以规避风险为主，耐心等待60分钟走出完整底部形态，再进场参与博弈。

　　近期，上证50板块内参与护盘的各大权重品种均有表现，但唯独券商板块走势偏弱，与银行、保险不同，券商的周期性更加明显，受市场短期波动较大。那么，随着券商2017年整体业绩出炉，是否板块迎来一次估值修复的机会呢？

　　从当前看，我们务必重视券商行业存在着巨大的预期差，行业集中度提升逻辑利好龙头券商：

　　1、多层次资本市场建设推动创新业务向具备产品创设能力的大券商集中；

　　2、IPO 审核趋严推动投行业务向承销保荐能力强的大券商集中；

　　3、资本市场机构化进程推动经纪业务向综合服务能力更优的大券商集中。

　　另一方面，今年金融严监管的大格局不会改变，作为一个受监管最直接，毫无正面预期、估值依然不高的行业，其导火线将主要来自于：1、政策层面的任何风吹草动；2、龙头大券商持续披露领先行业的业绩。目前来看，券商行情仍然存在较大的预期差，而这种预期本身就是发令枪。券商板块炒作主线逻辑将会有别于传统佣金交易量的全新逻辑，政策上全方位推动证券行业集中度提升，是利好龙头大券商的主要逻辑。

　　总体来看，历史上市场行情一旦转好，券商板块都不会缺席，在金融、地产轮动的权重蓝筹市场风格里面，券商板块持续不涨的局面也有望得到改观，在两会前的政策空窗期，市场一旦无法找到方向，主流资金随时可能会进入券商板块抱团取暖。

　　操作上，中期继续关注大消费行业二线白马股的趋势性上涨行情；短线上建议关注供给侧改革相关标的，以及权重蓝筹股板块中的滞涨品种。北京博星证券投顾郑楠认为，春节前投资者兑现筹码的动作有望在近几日集中释放，而春节前3-5个交易日抛压将逐渐减小，前期涨幅不大的滞涨品种，有望逐步企稳，成为春节红包行情的主要推动力量。

　　广州万隆：非理性恐慌 建议投资者关注超跌反弹机会

　　大盘指数受美股大跌而低开弱势。在投资者信心本身已经出现动摇的情况下，急跌行情导致恐慌失望离场情绪的释放。建议投资者关注超跌反弹机会。

　　在经历获利了结冲击、信托降杠杆等因素之后，短期行情波动加剧。而美股大幅下跌，让本来已经脆弱的市场信心进一步受到冲击，今天大小盘指数均出现明显下跌。跌幅超过9%的个股有697只。从技术心理分析的角度来看，这意味着投资者信心已经从动摇转向崩溃，非理性恐慌情绪或者已经得到释放。

　　在前周的策略观点中，我们已经指出市场可能会面临过度疯狂导致的调整风险。主要提到股票型基金已经接近满仓运行，两融规模再创新高，以及沪深股通持续七周净流入等。而近几个交易日股指剧烈波动之后，再次选择向下调整，正是验证了我们前期的观点。即机构投资者仓位普遍较高的情况下，意味着中级调整的时间空间可能会是超出多数投资者预期的。

　　整体上来看，万隆证券研究中心认为，目前行情属于指数快速上涨之后对应的中级调整行情。本质是仓位较高的投资者存在获利了结的压力。而逻辑层面则主要是金融去杠杆、美股大跌等负面因素的冲击。而从反身性的角度来看，随着指数急跌，部分投资者的仓位已经降至比较合理性水平，预计行情有望逐步企稳。

　　和信投顾：沪综指收阴破位60天均线

　　周二深沪A股受美股重挫影响低开低走，终盘上海综指收于3070.65点，跌-116.85点，呈现破位60天均线走势；深圳成指上跌-458.64点， 创业板下跌-90.15点， 如果以股指跌幅来看，创业板以-5.34%居于首位。从市场量能来看，全日两市共成交5596.46亿元，较周一的4474.44亿元增加1122.02亿元，市场特征为价跌量增，破位整数关口及60天均线支撑的轨迹形态。

　　市场因素方面，上周末及本周开盘美股继续大幅度下跌，对全球股票市场形成压力。从美股市场来看，道指周一盘中一度暴跌近1600点，创六年来历史最大单日下跌数字，收盘跌幅高达4.6%。标普500指数抹去今年的涨幅。今日(周二)香港恒生指数、日经指数均出现大幅度回落，日本股市盘中触发融断机制等，因此外围因素对A股的传导影响今日出现联动。从A股方面，其美股因素虽然不是主要因素，但内在因素的股价分化对于市场不确定性风险的演变也较为直接。

　　从市场表现来看，由于避险机制的体现，今日黄金板块出现表现，西部黄金、山东黄金、赤峰黄金等逆市表现；而从跌幅情况来看，今日跌停板个数所涉及的行业众多，即有新股板块，也有建筑、军工、电子、煤炭等，如果以个别股票不断创新低然后大幅度再跌的轨迹来看，部分股票跌幅可谓惊人。

　　从技术指标分析来看，今日的价跌量增，使得沪综指跌破了重要支撑60天平均线，而深圳成指、创业板由于前期较弱，早已失守多条均线。从短期指标来看，市场有弱反弹(回抽阶段0.618分割位)可能，但从周线、月线阶段性指标来看，显然目前仍处于向下调整的过程当中。值得关注的是上证180指数今日中阴，但仍然收于30天线上方，显示此类股票指数相对为强，需要指出的是其出现今年以来第一大日成交量(1974.41亿)，显示后续量能如果不济，则可能诱发此类领域板块的回落风险。从技术形态来看，周二沪综指收盘3370区域，离前期(1月2日)3308-3314缺口不远，预计此缺口将面临严峻考验的概率增大。

　　总体来看，对于目前的A股市场，可以说结构性股票的大幅度破位，使得市场亏损面明显增加，而从短周期来看，由于时间因素的春节因素临近，参与者的量能需要密切关注。从短期市场影响来看，我们认为年报因素、外围市场、股价分化现实性等将继续影响市场，而这一切关键的因素将体现到市场量能上，今日价跌量增破位，虽然显示短线超跌，但如果量能与存量博弈风险对比来看，只是市场中的大量成交向权重指标股偏移。如果量能不能出现改观，这种博弈的风险将不断出现，进而导致股价的继续深入分化，因此从投资策略来看，密切关注量能指标变化，回避边缘品种风险，稳健投资者节前总体战略观望为宜。历史轨迹显示：市场机会也同样在下跌中会有体现，因此对于投资者而言，需要依据自身因素密切观察市场变化而定，同时保持平和心态看待市场风险与机会。