伴随着招商银行、浦发银行的股价创出历史新高，银行股近期颇为吸引市场眼球。分析人士认为，经济好于预期，监管对银行业影响最大的时期已经过去，二季度行业实际业绩或回升，全面看好银行业。

　　银行股股价强势上涨

　　上周，银行板块上涨0.4%，大银行一周上涨2.7%，而全部A股下跌了0.6%，行业跑赢大盘，在全部28个行业中涨幅列第六位。从成交量来看，银行板块上周成交了137亿股，占全部A股成交量的6.3%，处于上等水平;而板块成交金额1113亿元，占全部A股市场成交额的4.5%，也处于中等偏上水平。个股中，周涨幅靠前的分别是中信银行，上涨了4.9%，农业银行涨幅3.2%、工商银行涨幅3.1%。

　　截至7月24日，7月份以来，申万银行板块上涨了7.93%(流通市值加权平均)，在28个行业中排名第三位。其中，平安银行表现最好，涨幅高达18.34%，紧随其后的是中信银行、华夏银行和宁波银行，涨幅均超过了10%。尽管如此，市场人士仍然认为，行业估值并无泡沫，特别是市值较大的银行。

　　上市银行半年报将陆续披露

　　数据显示，目前上市银行的年报还没有披露，仅有宁波银行、江阴银行、张家港行披露了业绩预告，招商银行披露了业绩快报。四家银行上半年均盈利，其中，宁波银行预计净利润在455274万元-496662万元;归属于上市公司股东的净利润增长10%-20%，招商银行上半年的净利润约392.59亿元，增幅约11.43%。

　　民生证券预计，上半年16家上市银行净利润增速为4.0%，较一季度增速提升。大行上半年预测增速为3.5%，与一季度相比增速提升更为明显。除此以外其他子板块净利润增速预计增速平稳，股份行与城商行增速分别为4.6%、9.9%。

　　海通证券预计二季度银行业实际业绩或回升，净息差或现拐点，资产质量改善持续。“二季度行业整体息差环比平稳或微幅上升，资产端利率上行传导逐步体现到息差中。三季度资产端重定价仍将持续。企业融资数据和房地产投资好于预期，需求不弱，未来监管套利仍将被压制，但同时偏紧利率环境为银行提供更多高收益资产。目前的经济和监管环境对行业息差影响偏正面。资产质量压力稳步改善，虽然部分地区如山东仍有较大压力，但整体情况仍逐步向好态势。”

中信建投证券看好三季度银行股，主要原因包括：三季度，行业NIM(净息差)将环比回升(新增);ROE(净资产收益率)继续回升;不良贷款增速继续放缓;RAROC(风险调整资本收益)企稳回升;资金空转减少;债转股专营子公司陆续成立，债转股开始大规模推进等。中长期重点推荐：招商、宁波、光大、建行、工行。银行次新股中重点推荐：上海银行和常熟银行。随着债转股落地，不良资产管理行业的相关标的带来一波机会。建议关注不良资产管理行业的相关标的。

　　民生证券认为，金融工作会议召开临近，前期银行板块估值受到的压制有所修复。伴随市场利率逐渐提升，传导至银行资产端价格随之提高，长期来看对银行息差有正面影响。此外新增不良贷款逐步放缓，资产质量逐步改善。继续推荐基本面向好、负债端稳定的大行：工商银行、中国银行、建设银行，差异化推荐有望边际改善的股份行：中信银行;业绩与资产质量居前的城商行：宁波银行、南京银行。

　　平安证券分析，目前银行板块整体估值依然在1xPB以下(对应2017年动态PB0.92x)，行业整体4.1%股息率水平具备吸引力。金融工作会议整体内容符合市场预期，监管因素的负面预期已消化得较为充分，经济企稳对银行资产质量的正面提升仍在持续，2017年银行业基本面边际改善背景下，板块整体估值仍有继续提升的空间。推荐：1)中长期ROE高、零售业务具有优势的招行、宁波;2)去杠杆压力小的建行、工行，短期关注板块内低估值品种的补涨机会(华夏、光大、兴业)。

发帖时间：2017-07-26 10:19:46

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